Если рыночная цена – это последнее, на что должен смотреть инвестор или менеджер при определении стоимости компании или своей доли в ней, то первое, на что следует обратить внимание, — это ее фундаментальные экономические характеристики. Существует так много подходов к оценке этих фундаментальных показателей, что многие люди используют относительно “ленивое” измерение рыночной цены как руководство при определении стоимости, но это – ошибка. Из всех подходов к определению стоимости компании только некоторые действительно предполагают выполнение всей тяжелой работы, и именно они вам нужны.

Жил когда-то мудрый старик, у которого была яблоня. Это было прекрасное дерево, почти не требуя ухода, оно давало каждый год урожай яблок, которые старик продавал за $100. Старик хотел переехать в другой климат и решил продать яблоню. Его радовала мысль о том, что можно преподать кому-то хороший урок, и он поместил объявление в разделе деловых возможностей The Wall Street Journal. В объявлении говорилось, что он хочет продать яблоню по цене “лучшего предложения”.